劉健鈞提出，從目標(biāo)導(dǎo)向看，我國的新經(jīng)濟(jì)需要肩負(fù)起三大使命：

第一大使命是將我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的組織形態(tài)，由“大企業(yè)型經(jīng)濟(jì)”向“創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)”轉(zhuǎn)變。在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，主宰經(jīng)濟(jì)命脈的主要是大企業(yè)。然而，隨著信息技術(shù)的廣泛運(yùn)用，小企業(yè)在信息捕捉、創(chuàng)新轉(zhuǎn)型等方面的優(yōu)勢日益增強(qiáng)，眾多創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮著越來越重要的作用。由于總體上眾多創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率已經(jīng)超過大企業(yè)，美國管理學(xué)泰斗德魯克早在上個(gè)世紀(jì)80年代就指出，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)就其組織形態(tài)而言，已經(jīng)是“創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟(jì)”。

第二大使命是將我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)能支撐，由要素驅(qū)動(dòng)型向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型轉(zhuǎn)變。在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要靠勞動(dòng)力、資源等要素驅(qū)動(dòng)。然而，隨著新能源、新材料、新工藝、新模式、新組織管理形態(tài)的涌現(xiàn)，創(chuàng)新成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展最重要的驅(qū)動(dòng)力。

第三大使命是將我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的競爭優(yōu)勢，由比較優(yōu)勢向全球領(lǐng)先優(yōu)勢轉(zhuǎn)變。在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，某個(gè)國家擁有一定的比較優(yōu)勢，就能在國際競爭中有一定的主動(dòng)地位。然而，隨著國際競爭在全球范圍內(nèi)的白熱化，擁有全球領(lǐng)先優(yōu)勢才能立于不敗之地。

劉健鈞強(qiáng)調(diào)，要推動(dòng)我國的新經(jīng)濟(jì)向縱深發(fā)展，有效實(shí)現(xiàn)上述三大目標(biāo)，必須大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資。因?yàn)?，在眾多投融資制度中，唯有創(chuàng)業(yè)投資才能為眾多創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)提供“收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的權(quán)益資本支持和創(chuàng)業(yè)管理服務(wù)，唯有創(chuàng)業(yè)投資才能加快實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型動(dòng)能轉(zhuǎn)換，唯有創(chuàng)業(yè)投資才能支撐中國獲得全球領(lǐng)先國家優(yōu)勢。

二、有力支持新經(jīng)濟(jì)發(fā)展，創(chuàng)業(yè)投資需實(shí)現(xiàn)七大轉(zhuǎn)化

劉健鈞指出，要有力支持新經(jīng)濟(jì)發(fā)展，創(chuàng)業(yè)投資需實(shí)現(xiàn)七大轉(zhuǎn)化：??

第一，資本來源機(jī)構(gòu)化。創(chuàng)業(yè)投資作為一種“支持創(chuàng)業(yè)的投資制度創(chuàng)新”，不僅需要敢于承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，而且需要具有長期投資耐心。因此，最適合機(jī)構(gòu)投資者投資。但是，從總體看，我國創(chuàng)業(yè)投資基金的資本構(gòu)成主要以個(gè)人為主，這種局面帶來了三大問題：一是制約了創(chuàng)業(yè)投資基金的資本來源；二是由于個(gè)人投資者缺乏等待長期回報(bào)的耐心，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)投資基金很難進(jìn)行中長期投資；三是由于個(gè)人投資者投資理念不成熟，使得創(chuàng)業(yè)投資基金必須花費(fèi)大量時(shí)間精力用于維護(hù)投資者關(guān)系。要改變這種局面，必須加快實(shí)現(xiàn)資本來源機(jī)構(gòu)化：一是推動(dòng)更多商業(yè)保險(xiǎn)資金、社會(huì)保險(xiǎn)基金等機(jī)構(gòu)投資者投資創(chuàng)業(yè)投資基金；二是積極培育創(chuàng)業(yè)投資母基金；三是鼓勵(lì)家族基金以家庭基金辦公室等機(jī)構(gòu)化形式投資到創(chuàng)業(yè)投資基金。

第二，投資階段中早期化。前些年，不時(shí)有人批評(píng)我國創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)熱衷于投資成熟企業(yè)，做“摘桃子”的事。為有力支持創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)，推進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型動(dòng)能轉(zhuǎn)換，培育全球領(lǐng)先國家競爭優(yōu)勢，創(chuàng)業(yè)投資應(yīng)該努力增加對(duì)中早期期創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資，多做“種桃樹”的事業(yè)，更好發(fā)揮“苖莆”功能。對(duì)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)而言，也只有將投資階段往中早期轉(zhuǎn)移，才能避免“眾多資金追逐少量成熟項(xiàng)目”的過度競爭局面，努力開發(fā)創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的一片片藍(lán)海。

第三，投資領(lǐng)域?qū)I(yè)化。要實(shí)現(xiàn)投資階段中早期化，除了前面講到的要實(shí)現(xiàn)資本來源機(jī)構(gòu)化外，更重要的是還要努力實(shí)現(xiàn)投資領(lǐng)域?qū)I(yè)化。我國目前創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的投資領(lǐng)域多為綜合性、全能性的，甚至與股權(quán)投資基金同質(zhì)化競爭，這種格局如何能夠培育出發(fā)現(xiàn)中早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)價(jià)值的眼光？如何培育出專業(yè)化管理品牌？而在國外成熟市場，創(chuàng)業(yè)投資基金和狹義股權(quán)投資基金的專業(yè)化分工是很清晰的：狹義股權(quán)投資基金主要專注于從事財(cái)務(wù)性并購?fù)顿Y；創(chuàng)業(yè)投資專注于投資中早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)，而為了能夠獨(dú)具慧眼地發(fā)現(xiàn)中早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)的價(jià)值，往往又專注于自己非常熟悉的行業(yè)。所以，無論是從實(shí)現(xiàn)投資階段中早期化、更好支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新考慮，還是從培育創(chuàng)業(yè)投資管理品牌考慮，都需要加快實(shí)現(xiàn)投資領(lǐng)域?qū)I(yè)化。

第四，投資管理精細(xì)化。創(chuàng)業(yè)投資為了有效支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，還能有效防范高風(fēng)險(xiǎn)，并給投資者帶來應(yīng)有的回報(bào)，就必須在投資管理上做精做細(xì)三個(gè)環(huán)節(jié)的功課：一是必須在投資項(xiàng)目篩選環(huán)節(jié)，做周密的盡職調(diào)查，將風(fēng)險(xiǎn)不可控的項(xiàng)目排除掉；二是必須在投資安排環(huán)節(jié)時(shí)，借助差異化的股權(quán)安排、分階段投資、適當(dāng)組合投資等方式，預(yù)先防范風(fēng)險(xiǎn)；三是在投資后管理環(huán)節(jié)，通過全方位全過程增值服務(wù)和項(xiàng)目監(jiān)控，切實(shí)幫助企業(yè)并控制住風(fēng)險(xiǎn)。顯然，要做精做細(xì)上述三個(gè)環(huán)節(jié)的功課，就必須實(shí)現(xiàn)投資管理精細(xì)化。

第五，資本退出多元化。創(chuàng)業(yè)投資作為一種財(cái)務(wù)投資活動(dòng)，從滿足投資者財(cái)務(wù)回報(bào)要求考慮，基金必須適時(shí)退出，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)“投資－退出－再投資”的良性循環(huán)。因此，拓寬投資退出通道至關(guān)重要。在創(chuàng)業(yè)投資資本退出的五種通道中，通過IPO退出無疑是最重要的通道之一。所以，證監(jiān)會(huì)私募基金監(jiān)管部將持之以恒地推進(jìn)IPO退出通道的便利化。但是，由于“投資規(guī)模巨大而IPO規(guī)模有限”的矛盾日益突出，因此，市場也不宜過度依賴IPO退出，而是要預(yù)先謀劃，積極開拓，通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓、將所投資企業(yè)被整體收購等多元通道，實(shí)現(xiàn)資本退出多元化。

第六，基金運(yùn)作規(guī)范化。近年來，非法集資、集資詐騙、利益輸送等金融亂象叢生，引起了黨中央、國務(wù)院高度關(guān)注和重視，所以，各金融監(jiān)管部門均加強(qiáng)了監(jiān)管。不少業(yè)內(nèi)同志抱怨說，金融亂象主要是P2P鬧的，怎么讓股權(quán)和創(chuàng)投基金也跟著吃藥！在這里，我要提醒一下行業(yè)，不是股權(quán)和創(chuàng)投基金沒事，而是這些年P(guān)2P鬧事鬧的有些大，把社會(huì)關(guān)注點(diǎn)從前些年的股權(quán)和創(chuàng)投基金集資詐騙案轉(zhuǎn)移到了P2P。直到今年，上海阜興集團(tuán)借用100多只股權(quán)基金搞集資詐騙和集團(tuán)內(nèi)利益輸送，實(shí)際控制人朱一棟逃至境外失聯(lián)，才又引發(fā)社會(huì)廣泛關(guān)注。從2009年天津即開始爆發(fā)股權(quán)基金非法集資潮，到后來非法集資蔓延到北京、深圳、湖北、江蘇、浙江、陜西等地，到今年上海爆發(fā)阜興集團(tuán)股權(quán)基金集資詐騙案，這一個(gè)個(gè)金融運(yùn)行中的毒瘤，嚴(yán)重?cái)_亂了金融市場，導(dǎo)致眾多投資者損失慘重。為確保股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)健康發(fā)展，保護(hù)投資者權(quán)益，真正肩負(fù)起“支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，促進(jìn)長期資本形成”使命，股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)必須盡快實(shí)現(xiàn)基金運(yùn)作規(guī)范化。

第七，管理運(yùn)營低成本化。創(chuàng)業(yè)投資要有力支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、推進(jìn)技術(shù)驅(qū)動(dòng)型動(dòng)能轉(zhuǎn)換、培育全球領(lǐng)先國家競爭優(yōu)勢，就必須輕裝上陣。因此，需要加快實(shí)現(xiàn)管理運(yùn)營低成本化。一是加快完善資本市場體系，加快完善創(chuàng)業(yè)環(huán)境，降低創(chuàng)業(yè)投資基金在“募、投、管、退”各個(gè)環(huán)節(jié)的交易成本；二是在規(guī)范運(yùn)作前提下，通過適度差異化監(jiān)管，避免市場機(jī)構(gòu)承擔(dān)過高的監(jiān)管成本；三是加快完善創(chuàng)業(yè)投資基金稅收政策體系，降低創(chuàng)業(yè)投資基金的稅負(fù)成本。